鳳凰專訪小摩首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：特朗普或放松金融監(jiān)管

2016年11月11日 11:09
來源：鳳凰國際iMarkets 作者：朱易

大選過后，鳳凰財(cái)經(jīng)記者第一時間采訪到了摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Glassman，聽聽他對特朗普正式當(dāng)選后對美國經(jīng)濟(jì)所造成影響的看法。

鳳凰財(cái)經(jīng)訊（駐北美記者朱易）美國時間9日凌晨，地產(chǎn)和娛樂大亨唐納德·特朗普如愿當(dāng)選美國第45任總統(tǒng)。競選過程中，各機(jī)構(gòu)都在分析兩位候選人各自的當(dāng)選對經(jīng)濟(jì)和市場究竟會造成怎樣不同的影響，多方猜測，懸疑不定。

現(xiàn)在結(jié)果塵埃落定市場和機(jī)構(gòu)終于可以有針對性的做出反應(yīng)，并在特朗普明年1月20日正式宣布就職前做出一些準(zhǔn)備。

大選過后，鳳凰財(cái)經(jīng)記者第一時間采訪到了摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Glassman，聽聽他對特朗普正式當(dāng)選后對美國經(jīng)濟(jì)所造成影響的看法。Glassman認(rèn)為，特朗普的很多經(jīng)濟(jì)政策本身自相矛盾，但是總體還是會將美國經(jīng)濟(jì)推向前進(jìn)，與此同時，特朗普代表的共和黨或?qū)⒎潘蓪γ绹?a target="_blank">金融業(yè)的監(jiān)管。

以下是采訪實(shí)錄。

鳳凰財(cái)經(jīng)記者采訪摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Glassman

控制參眾兩院黨內(nèi)紛爭仍存在

特朗普的意外當(dāng)選使得我們對美國經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)期產(chǎn)生了180度的大翻轉(zhuǎn)。加上有參、眾兩院多數(shù)黨席位的支撐，我們可以預(yù)見特朗普將在很多重要的保守政策上實(shí)施改革。這其中包括稅收、移民、能源、貿(mào)易政策等等。

一直以來，特朗普的競選一直因?yàn)樗救藘A向分裂的過激言論而遭受到很多人唾棄，但是他這個人的魅力卻也恰恰來自他在競選言辭中對增加工業(yè)出口和刺激經(jīng)濟(jì)增長的保證。他入主白宮之后會把有利于工業(yè)發(fā)展的政策擺在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)政策改革的首位。

我們同樣看到，在剛剛結(jié)束的大選中，共和黨保住了參議院多數(shù)黨的席位，并且也在眾議院的席位爭奪中大勝。本次共和黨對兩院的同時的控制將結(jié)束美國近些年來一直延續(xù)的因?yàn)樽h會分裂而使得多項(xiàng)政策難以出臺的現(xiàn)象。

但是我們也要注意到，共和黨黨內(nèi)的分歧同樣可能使得一些政策難以出臺并實(shí)施，特別是在那些特朗普的民粹主義和傳統(tǒng)共和黨人的保守主義相沖突的領(lǐng)域。

能源政策有背增加就業(yè)的期望

特朗普一直非常支持化石能源的開發(fā)和利用。因此如果現(xiàn)行的環(huán)境條例被停止，老舊的生產(chǎn)廠房可以被允許不更新而重新投入生產(chǎn)活動中，那么煤炭產(chǎn)業(yè)將迎來新的好時期。

石油和天然氣生產(chǎn)者將會看到相關(guān)生產(chǎn)領(lǐng)域的環(huán)境條例沒有以前那么嚴(yán)格。對于批準(zhǔn)開發(fā)新的石油天然氣管道的流程和時間也會被大幅簡化和縮短。

但是，降低條例限制所帶來的影響可能是巨大的：天然氣的大幅開采可能繼續(xù)磨滅煤炭的價(jià)格優(yōu)勢，而且世界石油產(chǎn)量的過剩已經(jīng)使得北美絕大多數(shù)的頁巖石油開采在當(dāng)前這個價(jià)格水平上無利可圖。

由于支持開發(fā)化石能源，特朗普政府可能會減少對新能源的研究和開發(fā)。但是要知道，如果限制了對風(fēng)能的開發(fā)，可能會使很多農(nóng)村地區(qū)的居民失去工作，這跟特朗普所倡議的大幅降低失業(yè)率背道而馳。

摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Glassman

貿(mào)易政策有背振興美國工業(yè)的初衷

對自由貿(mào)易協(xié)定的限制是特朗普競選總統(tǒng)的一大特點(diǎn)，他上臺之后很可能會在起訴違反這些協(xié)議規(guī)定方面更加激進(jìn)。而且他會在簽訂新的貿(mào)易協(xié)定時持保護(hù)主義的立場，這其中就包括美國至今還未通過的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(TPP)。

但是，共和黨占據(jù)多數(shù)的國會成員絕大多數(shù)還是支持自由貿(mào)易的，他們不會支持特朗普更極端的限制自由貿(mào)易政策，比如徹底廢除北美自貿(mào)協(xié)定(NAFTA)。從一項(xiàng)已經(jīng)存在多年的貿(mào)易協(xié)定中退出，在政治操作性上也有很大的難度，因?yàn)楹芏嗝绹墓S運(yùn)營都有賴于商品同外界的自由流通。

打個比方，如果一個汽車生產(chǎn)商由于不能從墨西哥獲得低成本的汽車零件而被迫關(guān)閉他在美國的生產(chǎn)車間的話，特朗普將會自己打自己臉，因?yàn)檫@有背他想要振興美國工業(yè)的初衷。

移民政策有背興建基建額愿景

限制移民的流入將對美國勞動力市場人口的增長造成不小的沖擊。目前美國勞動力市場比之前幾代人的時期的增長速度慢了很多，歡迎外來勞動力的涌入是對勞動力人口增長放緩問題最立竿見影的解決方式。

特朗普想要重建機(jī)場、橋梁、隧道等基礎(chǔ)設(shè)施，沒有大批勞動力的支撐，這個目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)。大批地驅(qū)逐非法移民可能涉及到1100萬目前在美國生產(chǎn)、消費(fèi)和賦稅的人。

降低稅收有利于刺激消費(fèi)和投資

稅收政策改革一直是以共和黨為主的國會改革的重點(diǎn)，而特朗普的稅收政策主張與共和黨傳統(tǒng)的保守提案相吻合。我們預(yù)計(jì)特朗普政府將會降低公司稅、個人所得稅和海外投資和資本收益所得稅。

個人所得稅的降低可以刺激民眾的消費(fèi)，對刺激經(jīng)濟(jì)增長將會有不小的貢獻(xiàn)。而在資本收益方面稅收的降低則可以鼓勵更多的外國人赴美投資。

共和黨將放松金融監(jiān)管

共和黨人一向?qū)Ω黜?xiàng)規(guī)章和限制非常反感，特朗普政府很可能將放松很多工業(yè)生產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域的規(guī)定，國會也可能廢除多德弗蘭克法案中的多項(xiàng)金融監(jiān)管條例。（多德-弗蘭克法案被認(rèn)為是“大蕭條“以來最全面、最嚴(yán)厲的金融改革法案，是與“格拉斯－斯蒂格爾法案”（《1933年銀行法案》）比肩的又一塊金融監(jiān)管基石。）

這樣一來，很多金融交易方面由于各種摩擦和不便所產(chǎn)生的費(fèi)用將會被避免，可以直接刺激資本投資。